A válságok hatása a cégérték alakulására

Fábiánné Játékos, Judit Ilona (2022) A válságok hatása a cégérték alakulására. MA/MSc, Lámfalussy Sándor Közgazdaságtudományi Kar (volt Közgazdaságtudományi Kar).

PDF KMAL_22_01.pdf Hozzáférés joga: Csak nyilvántartásba vett egyetemi IP-kről nyitható meg Download (5MB)

Absztrakt (kivonat)

“Az ár az, amit kifizetsz. Az érték az, amit megkapsz.” (Warren Buffett) A befektetők és a cégérékelést végző szakértők nap, mint nap szembesülnek a cégérték meghatározásának számos problémájával. A vállalatérték meghatározása érdekében a gyakorlatban számos értékelési eljárást alkalmazhatunk és mindig az értékelés célja határozza meg, hogy ezen eszköztárból melyik az az egy, vagy két eljárás, amely az adott értékelési szituációban releváns lehet. Kockázat és cégérték című, 2017 évben írt cikkében Werner professzor arra hívja fel a figyelmet, hogy „a vállalati értékelés végső soron a bizonytalan pénzáramok - és ezen pénzáramok kockázatainak - értékeléséről szól.” A vállalat lehetőségeinek és veszélyeinek, azaz a kockázatainak ismerete nélkül azonban nem lehet ellenőrizni az értékelési standardokban előírt „tervezési elvárásokhoz való hűséget" és nem tudjuk a részvényhozamok történelmi ingadozásának reprezentativitását a vállalat jövőbeni cash flow-i bizonytalanságának feltárása nélkül értékelni. Dolgozatomban a kockázatok közül a legnehezebben tervezhető területet, a válságok cégértékre gyakorolt hatását vizsgálom, arra keresem a választ, hogy a válságok hogyan befolyásolják a cégérték alakulását. Míg a 2008-as hitelválságnak indult globális gazdasági válságot az országok többsége megszorításokkal kezelte, és ennek eredménye lett egy mély és hosszan elhúzódó recesszió, a COVID-19 válság egy teljes gazdasági leállással kezdődött, egyik napról a másikra leálltak az ellátási láncok, de az államok erre később gazdaságélénkítéssel reagáltak. A két válság alapjaiban más, de az látható, hogy mindkettő megrengeti a cégvilágot, hatással van a cégek működésére és ezen keresztül az értékére is. Kutatásom a fellelhető releváns szakirodalom, a szakmai ajánlások feldolgozásán és a rendelkezésre álló adatbázisok elemzésén alapul. A téma aktualitását úgy gondolom, nem kell magyarázni, hiszen egy vállalati életciklus alatt számos olyan szituáció adódhat, amikor szükségessé válik a kockázatok értékelése és a vállalatérték meghatározása. Összefoglalásként elmondható, hogy a válságok és az alkalmazott válságkezelési technikák eltérőek, a cégértékre gyakorolt hatásuk jelentős, de minden estben más és más, továbbá az is igaz, hogy minden válságnak vannak nyertesei és vesztes ágazatai is.

Magyar cím

A válságok hatása a cégérték alakulására

Angol cím

The impact of the crisis on company value

Intézmény

Soproni Egyetem

Kar

Lámfalussy Sándor Közgazdaságtudományi Kar (volt Közgazdaságtudományi Kar)

Tanszékcsoport/intézet

LKK - Közgazdasági és Nemzetközi Kapcsolatok Intézet

Szak

LKK - Pénzügy mesterszak (MA)

Témavezető(k)

Helyi kari azonosító

KMAL-22/01

Mű típusa:	Diplomadolgozat (MA/MSc)
Felhasználói azonosító szám (ID):	Judit Ilona Fábiánné Játékos
Dátum:	20 Okt 2022 12:52
Utolsó módosítás:	12 Szep 2023 12:26
URI:	http://diploma.uni-sopron.hu/id/eprint/9036

Actions (login required)

Tétel nézet