A KÖZÖSSÉGI FINANSZÍROZÁS, MINT ALTERNATÍV TŐKEGYŰJTÉSI LEHETŐSÉG? A TULAJDONOSI TŐKEFINANSZÍROZÁS HELYZETE MAGYARORSZÁGON

Veres, Dr. Zoltán (2024) A KÖZÖSSÉGI FINANSZÍROZÁS, MINT ALTERNATÍV TŐKEGYŰJTÉSI LEHETŐSÉG? A TULAJDONOSI TŐKEFINANSZÍROZÁS HELYZETE MAGYARORSZÁGON. Egyéb, Lámfalussy Sándor Közgazdaságtudományi Kar (volt Közgazdaságtudományi Kar).

PDF KJE-24_05.pdf Hozzáférés joga: Csak nyilvántartásba vett egyetemi IP-kről nyitható meg Download (2MB)

Absztrakt (kivonat)

Elsősorban az induló fázisban lévő kis- és közepes vállalkozások számára jelent különös nehézséget a működéshez, bővítéshez szükséges tőke előteremtése, mivel esetükben a hitelképességet hosszú távú működési adatok, elismertség, bizalmi tőke nem támasztják alá. A vállalkozás megfelelő finanszírozása azonban nem csak a kezdeti fázisban, hanem működésének minden létszakaszában alap-vető fontosságú kérdés, ezért szükséges a finanszírozási módok folyamatos fejlesztése. Az ún. Fin-Tech innovációk megjelenése e körben is hozott újdonságokat. Ezek egyike a crowdfunding, amit magyarul leggyakrabban közösségi finanszírozásnak szokás fordítani, bár találkozhatunk az angol kifejezés szó szerinti megfelelőjével (tömegfinanszírozás) is. Noha a ma alkalmazott formájában a közösségi finanszírozást a FinTech innovációk megjelenéséhez kötöttem, a tágabb kontextusát jelentő megosztáson alapuló gazdaság jelentős hagyományokkal rendelkezik és a szakirodalom számos előképét ismeri. Diplomadolgozatom fókuszát az általánostól a speciális felé haladva szűkítettem a megosztáson alapuló gazdaságtól a közösségi finanszírozás és típusainak általános bemutatásán át annak részedés alapú változatára. E konstrukció mögött lényegében az a szándék húzódik, hogy sok embertől kis összegek formájában kísérli meg a vállalkozások számára szükséges tőke előteremtését. Ennélfogva előnyei között szokás említeni, hogy demokratizálja a forrásokhoz való hozzáférést és olyanok számára is lehetővé teszi, hogy részesedést szerezzenek vállalatokban, akiknek erre nem lenne módjuk. Másrészt közvetlenebb kapcsolatot hoz létre az ötletgazda és a befektetők között, lehetőséget adva mélyebb elköteleződés kialakulásához, és a közvetítő rendszer kikerülésével a forrásgyűjtés költségei is alacsonyabbak lehetnek. A hátrányok közül sokáig vezető helyen állt a szabályozatlanság problémája, ez azonban 2012-től az Egyesült Államokban, 2022-től az Európai Unióban sem áll fenn. Kétségtelen ugyanakkor, hogy az információs aszimmetria, a lassú és kockázatos megtérülés (a kezdő vállalkozások magasabb csődkockázata miatt a befektetők nagyobb való-színűséggel akár teljes tőkéjüket is elveszíthetik), valamint az ötletek közkinccsé válása továbbra is reális hátránya a konstrukciónak. Magyarországon a tőkealapú közösségi finanszírozás a nyugati országokhoz képest kevésbé ismert, és még kevésbé alkalmazott módszer, noha a nyitottság meglenne rá. Mindezidáig azonban egyetlen hazai székhelyű szolgáltató sem kapott ilyen szolgáltatások nyújtására vonatkozó engedélyt, a piacon tevékenykedő Tőkeportál máltai leányvállalatán keresztül, határon átnyúló szolgálta-tás keretében végzi tevékenységét. A portálon lefutott, elemzett kampányok egy kivételével még az ECSPR moratórium előtti időszakban zárultak, így nagy kérdés, hogy a szabályozás valóban bevált-ja-e azokat a reményeket, melyek szerint az katalizálni fogja az ilyen típusú ügyletek terjedését. Mindenesetre az elemzett kampányokról elmondható, hogy az indított kampányok kétharmada (19-ből 13 db) eredményesen zárult (azaz elérte a kitűzött tőkecélt), azonban a mintegy három és fél év alatt összességében összegyűjtött tőke mértéke össze sem hasonlítható a hagyományos banki finanszírozás volumenével. A 2020-2023 közötti időszak tendenciái ugyanakkor erőteljes emelkedést mutatnak, kérdés, hogy ez tud-e folytatódni, esetleg gyorsulni. Ehhez a megkérdezett interjúalanyok véleménye és saját befektetői tapasztalataim alapján mindenekelőtt a közösségi finanszírozás ismertségének növelésére és az ügyfelekkel (befektetőkkel, ötletgazdákkal és érdeklődőkkel) való kommunikáció erősítésére van szükség.

Magyar cím

A KÖZÖSSÉGI FINANSZÍROZÁS, MINT ALTERNATÍV TŐKEGYŰJTÉSI LEHETŐSÉG? A TULAJDONOSI TŐKEFINANSZÍROZÁS HELYZETE MAGYARORSZÁGON

Angol cím

Crowdfunding as an alternative method of raising capital? The status of equity finance in Hungary

Intézmény

Soproni Egyetem

Kar

Lámfalussy Sándor Közgazdaságtudományi Kar (volt Közgazdaságtudományi Kar)

Tanszékcsoport/intézet

LKK - Üzleti Tanulmányok Intézet

Szak

LKK - Jogász-közgazdász szakirányú továbbképzés (PG)

Témavezető(k)

Helyi kari azonosító

KJE-24/05

Mű típusa:	Diplomadolgozat (Egyéb)
Felhasználói azonosító szám (ID):	Dr. Zoltán Veres
Dátum:	18 Már 2025 10:07
Utolsó módosítás:	18 Már 2025 10:07
URI:	http://diploma.uni-sopron.hu/id/eprint/13536

Actions (login required)

Tétel nézet